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报告综述：
要点1:电容器是用量最多的电子元件，占全部元件用量的40%，占被动电子元件的66%。
电容器是一种储能元件，其基本工作原理是充电和放电，基本作用为“膈直流，通交流，通高频，阻低频”，被应用于隔直通交、耦合、旁路、滤波、调谐回路、能量转换、控制等方面。电容器可以按电介质分为钽电容器、铝电容器、陶瓷电容器MLCC以及薄膜电容器，不同种电容原材料、制作工艺、产品结构以及基础特性差异巨大。其中陶瓷电容器MLCC有小尺寸高容值的特性，，因此应用最为广泛。
要点2:军用电容器以陶瓷电容MLCC和钽电容为主，市场集中度较高且发展前景十分广阔。
陶瓷电容MLCC被广泛地应用于航空电子设备、装甲车辆电子设备、军用移动通讯设备、武器精确制导及军事信号监控等军用电子设备上。我国军用陶瓷电容MLCC市场常年保持10%以上增长，市场规模由年的14.4亿元增长到年的29.5亿元，年均复合增速达到12.7%，高于工业和消费电子领域。此外，由于高标准的军工资质要求，目前国内已获得军工用陶瓷电容器生产厂商资质认证的仅有成都宏明电子、鸿远电子以及火炬电子等少数几家公司，鸿远电子、宏明电子、火炬电子市场占比分别为24%、23%、17%。企业之间竞争的主要是新产品研发和生产能力，体现为更齐全的产品规格、更具创新性的产品，产品单价、利润水平均远高于MLCC行业平均水平。军用钽电容的供应商主要是宏达电子、振华科技两家，市场份额相对稳定。
要点3:中国是全球电容器最大市场，国产替代空间巨大。
年全球电容器市场规模达亿美元，我国电容器行业的市场规模为亿元，占全球额比重达71%。-年，我国电容器行业规模平均增速为6.73%，高于全球平均增速2.5个百分点。全球电容器市场目前形成了集中度较高的成熟产业竞争格局:日本绝对领先，台韩美各有优势，大陆尚属第三梯队。全球电容器产品市场占有率前十的企业中有6家是日本企业，2家是美国企业。台湾的被动元件市场则呈现诸侯割据模式，各厂商实力均衡。大陆方面虽然目前主要以中低阶产品为主，但也涌现出一批高质量的厂商。虽然国际巨头凭借技术优势仍然占据高端市场主导地位，而近两年国际头部厂商调整发展战略淘汰中低端产能，为国内厂商拓展业务规模提供了良好的机遇。
自主化发展趋势进一步刺激国内电容器企业加快研发速度、大幅度扩产以填补市场的国产电容器供给空缺。
1、国际电容厂商产品特色鲜明，龙头优势明显
1.1日本村田
株式会社村田制作所（MurataManufacturingCo.,Ltd.）于年10月成立，是全球领先的电子元器件制造商，在全球电容市场占有率位居首位。村田主要从事以机能陶瓷为基本的电子元器件的研究开发，生产和销售，定位于电子元器件龙头供应商，下游布局包括消费电子、汽车电子、家电、能源管理系统、医疗保健器材等领域。作为陶瓷电容器的第一大厂商，村田也提供高分子铝电解电容器、微调电容器、超级电容、单层微片电容器、可变电容器等各种电容器，其它产品如感应器、高频零件、陶瓷滤波器等在全球市场也具有较强竞争力。
村田销售额逐年上涨，营业利润率不及往年平均水平，但较年有所回升。年9月1日起，受索尼公司锂离子蓄电技术更新、货币汇率波动（日元贬值），生产扩张等因素的影响，村田的营业利润率大幅下跌，但该公司正在扩大MLCC的生产，这对于后续提高利润率很有帮助。年，村田销售额达到亿美元，较上一年增长14.82%，营业利润率为16.9%，较上一年增长43.22%，未来发展势头很足。
村田提供范围广泛的电子元件产品，以电容器为主的产品占据很高的市场份额。村田提供的电子元件包括主力产品——电容器，以及滤波器、线圈、传感器、电池等元件，以及组合了这些元件的模块，占有很高的市场份额。迄今为止，村田的电子元件一直以小型化、高功能化支持着电子设备的发展。公司的主力产品——电容器，在一台智能手机中采用了约个，在一台汽车中采用了约8,个。
1.2韩国三星电机
三星电机是韩国电子元件行业龙头公司，其在全球电容器市场的占有率仅次于日本村田。三星电机有限公司（简称：三星电机）成立于年，总部位于韩国京畿道水原市，是一家国际综合性电子元件公司。三星电机主要有模块、元件、基板三大业务板块。在全球电容器市场上，三星电机的市场占有率仅次于日本村田，同时三星电机也是全球第二大的MLCC供应商，市场占有率约达到20%。
年三星电机的财务表现良好，净利润实现高增速。年三星电机的总资产和销售额都有较大比例增加，其中总资产规模同比增长11.30%，销售额同比增长19.81%。年前后三星电机净利润出现剧烈波动，年渐入佳境，公司实现净利润亿韩元，同比增长.57%。
1.3美国基美（KEMET）
KEMET(基美)是全球知名的电容器生产商，其钽电解电容市场占有率居全球首位。KEMET创建于年，总部位于美国南卡罗纳州格林维尔市，在美国、中国、墨西哥、德国、保加利亚、意大利、芬兰、葡萄牙、瑞典、英国、印度尼西亚等10多个国家拥有二十多个生产基地，并拥有遍布全球的销售和分销网络。该公司向客户提供涵盖所有电介质的业界最广泛电容器技术，其中钽电解电容市场占有率年排名全球第一，达到33%，同时公司在薄膜电容领域也有较强的竞争力。
KEMET近年来营业利润稳步增长，净利润回归正常增长水平。年营业利润达到2.11亿美元，同比增长66.17%。净利润较年有所回落，达到2.07亿美元，而年净利润较高是公司收购日本TOKIN产生收益所致，年回归正常增长水平。亚太地区是KEMET重要的市场，财年亚太地区收入占到公司收入的55.3%，同比提升16.3%。
KEMET的营业收入主要来自于固态电容领域，具体包括钽电容和陶瓷电容。根据KEMET公布的年度报告数据，KEMET的营业收入来源主要可以分为三部分：固态电容、EMC,传感器和驱动器以及电解液和薄膜，其中固态电容贡献了大部分的营业收入，比例高达68%，此外，固态电容业务中，主要包括钽电容和陶瓷电容，两者分别占比60%，40%。
2.电容器应用场景
2.1军用电容器市场
我国国防科技工业正处于补偿式发展阶段，军工电子产业受益明显，军用电容器市场潜力巨大。-年我国的国防支出增长尤为明显，规模逐年扩大，虽然年后增速有所回落，但据中国财政部发布的报告，年中国国防支出费用将达到亿人民币，相比年的亿人民币同比增加8.1%。即便如此，我国的国防费用与美国相比还有很大的差距，美国在年的军费预算总额将超过7亿美元，约是我国的4倍。此外，从人均军费支出来看，中国军费更是距离世界发达国家还有很大距离，相当于美国的1/20，在世界主要军事强国中的排名最低。
我国的国防费用与相应的综合国力和国际地位并不匹配，难以满足日益增长的国防需要，因此我国的现代化国防工业仍然具有非常广阔的增长空间。随着全球军事工业信息化、数字化的发展，武器等系统装备均开始大量的装备电子信息系统。以MLCC为代表的军用电容器作为必不可少及大量使用的基础电子元件，在军工电子产业中用量规模化，需求持续增长。
军用电容器以陶瓷电容和钽电容为主，行业格局较为集中。在各类电容器中，陶瓷电容和钽电容由于可靠性强、性能优良，广泛应用于军工领域。在陶瓷电容领域，主要供货厂商有火炬电子、宏科电子、鸿远电子等，在钽电容领域，主要供应商为宏达电子、振华科技等。虽然各家厂商都在其领域有专属优势，市场分工明确，但目前也在积极向其他产品领域拓展，例如火炬电子向军品钽电容器、宏达电子向军品陶瓷电容器领域拓展业务。
军用电容器领域表现为以下3点特征：
保密性：军工领域关乎国家安全，对保密性有严格规定。
性能要求高：军事武器和航天用途的各类军用电子系统所处的环境更具特殊性，不仅要求采用的电容器产品体积小、容量大，部分产品还需要能在高温、低温、淋雨、盐雾等气候环境，振动、冲击、摇摆等机械环境的影响下保持性能的稳定性及使用的可靠性。
准入门槛高：我国对军用产品生产企业实施严格的资格认定，一般军用电容器供应商需要经过六大资格认并且及每年现场复审。
军用MLCC供应商主要是火炬电子、宏明电子、鸿远电子三家，市场集中度较高且发展前景十分广阔。据华经情报网数据，年我国军用MLCC市场份额最大的三家企业是：鸿远电子、宏明电子、火炬电子，市场占比分别为24%、23%、17%。中国电子元件行业协会电容器分会数据曾表明，中国军用陶瓷电容市场常年保持10%以上增长，预计中国军用陶瓷电容器市场规模将由年的14.4亿元增长到年的29.5亿元，年均复合增速达到12.7%，高于工业和消费电子领域。此外，由于高标准的军工资质要求，目前国内已获得军工用陶瓷电容器生产厂商资质认证的仅有成都宏明、鸿远电子、北京元六鸿远以及火炬电子等少数几家公司。企业之间竞争的主要是新产品研发和生产能力，体现为更齐全的产品规格、更具创新性的产品，产品单价、利润水平均远高于MLCC行业平均水平。
军用钽电容的供应商主要是宏达电子、振华科技两家，市场份额相对稳定。由于军用钽电容器涉及到政府和国家安全问题，审批较为严格，进入市场的周期较长、资金成本高，所以国内拥有军工资质的钽电容器生产厂商占有市场总份额稳定，且其市场总量不断增加。根据市场相关资料整理，目前振华科技、宏达电子的市场份额占比分别达到40%和30%，处于寡头垄断地位。
2.2民用电容器市场
我国主要的民用MLCC生产厂商约有30家左右，市场竞争充分，区域特征明显。目前，我国主要的民用MLCC生产厂商主要分布于珠江三角洲、长江三角洲和环渤海京津地区，各个地区均形成了各自的产业链和竞争优势。国内的陶瓷电容器民用市场竞争较为充分，该领域一般依靠规模优势取胜，体现为“数量大、单价低”的特点。从目前的竞争格局来看，大部分国际知名陶瓷电容器生产企业在国内均设有生产基地，凭借其技术、规模优势，占据民用陶瓷电容器市场较大的份额，部分高端产品处于相对垄断地位。与国外知名厂商相比，国内的陶瓷电容器生产厂家多为中小型企业，产品大多处于中低档水平。
我国民用MLCC的商业模式主要包括自产自销、代理销售以及两者兼有。其中自产自销模式业务毛利率相对较高，对厂商的技术水平要求也更高，而代销业务的产品在民用电容领域占比较大，特点是毛利率较低，形式以原厂授权非独家、买断式销售为主。不过，由于代理业务客户行业分布更加分散，同时具有高周转率的特点，可以在一定程度上降低公司的运营风险；公司通过代销业务还可以近距离接近市场，及时获取市场信息，以促进公司的长远发展。
MLCC的民用领域主要包括工业和消费两大类，其中消费类MLCC市场规模远大于工业类。工业类电容器市场主要包括：系统通讯设备、工业控制设备、医疗电子设备、汽车电子、精密仪表仪器、石油勘探设备等领域。消费类市场包括一般消费类产品和高端消费类产品，前者包括笔记本电脑、电视机、电话机、普通手机、普通数码相机、DVD等电子产品；后者包括专业录音设备、专业录像设备，高档智能手机等高档电子产品。据中国电子元件协会数据显示，年我国工业类MLCC市场规模达到78.5亿元，消费类将达到亿元，预测年我国消费类MLCC市场空间约亿元，工业类MLCC市场规模将超过90亿元。
2.3下游市场驱动力
2.3.1消费电子领域
手机、电脑等消费电子产品中使用频率最高的电容器是MLCC。因为手机、电脑等消费电子产品追求轻薄化，所采用的电容器多是具有小体积优势的MLCC。此外，MLCC主要的需求来自于消费电子领域，广泛应用于音视频设备、手机、PC、汽车等。年，MLCC的消费电子领域的需求比例约占据总市场的70%，其中音视频设备需求占比达到28%，手机设备的需求占比达到24%。在应用上，MLCC的约70%需求来自消费电子领域，其中音视频设备的需求占比达到28%，手机设备的需求占比达到24%，PC的需求占比达到18%。车用MLCC也是一个重要的需求来源，占比达到12%。
5G通信时代将有望带来全球智能手机出货量增速回升。年全球智能手机出货量较去年同比下降4.14%，考虑到5G手机即将商用，预计年全球智能手机出货量在14亿台左右，有望实现约2%的增速。每部手机中平均有颗MLCC，MLCC单价在0.元和0.01元之间，预计全球年手机MLCC市场大小为63亿到亿之间。此外，近年来，全球笔记本电脑和平板电脑出货量都有所回落，年笔记本电脑出货量约为1万台，平板电脑约为1.3亿台。平均每台笔记本和平板电脑中MLCC数量大致为颗，这也将带来大量的MLCC市场需求。
技术升级、产品换代将推动电容器需求的增长。随着技术的进步以及用户需求的多样化趋势，智能手机又开拓了大量新的功能，例如：无线充电、人脸识别、双摄像头、屏幕指纹等，而这些功能都需要更多的电容元器件来进行稳压、稳流、滤杂波，以保障终端设备的正常运作。以无线充电为例，无线充电线圈和快速充电技术都是由电容和电感配套构成的谐振电路来产生感应电流而进行充电的，这将大大增加手机中的电容使用数量。
随着通信技术与标准的升级，手机单机的MLCC使用量增加。手机功能的多样化会直接带来MLCC使用量的增加，平均来说，一部iPhone4大概需要颗MLCC，而一部iPhoneX将需要颗MLCC，5G商用将带来一大批5G手机的直接需求，而一部5GiPhone所需要的MLCC大约为颗，较现有最新机型增加40%。
在消费电子领域，海外电容企业占据高端市场，国内企业以中低端市场为主。一般来说，该市场的消费者与品牌的关系较为固化，消费电子制造商预期原供应商的磨合期也较长，因此具有一定的品牌壁垒。此外，技术进步和产品换代对电容器的质量提出了更高的要求，而目前我国的电容厂商在高端产品方面尚未具备完全的竞争优势，存在国产替代空间。我国消费电子领域提供MLCC的上市公司主要有风华高科、火炬电子和三环集团。
2.3.2汽车领域
汽车领域是民用电容器的又一大市场，新能源汽车的大热将拉动电容需求的增长。在过去两年内，中国及海外的汽车市场销量一直呈现平稳波动的态势，虽然整体汽车销量增速不高，但新能源汽车的大热将直接拉动相关汽车产品销量的增长。据marklines数据显示，年国内新能源汽车销量为.50万辆，海外新能源汽车销量为.60万辆，预计年之后将迎来销量的大幅拉升，到年国内和海外新能源汽车销量预计均可达到万辆。
薄膜电容和超级电容器的使用量将会随着新能源汽车的推广和普及而大幅提升。随着汽车电气化的加剧，汽车电路系统的电压和输出功率有了大幅度的提升，关键部件对电子元器件的耐压耐冲击能力要求更为严格，由此薄膜电容器正在逐渐替代铝电解电容器。据调查，新能源汽车中的薄膜电容售价最高可达1元/只，以每辆汽车薄膜电容价值为2元估算，每万辆新能源汽车将会为薄膜电容带来20亿人民币的市场空间。此外，超级电容器兼具电池和电容的优点，能够取代充电机或者可充电电池，将被广泛应用于大中型新能源汽车上，包括混合动力大巴和超级电容大巴。
汽车中MLCC的使用数量会随着电动化率的提升而持续增加。据IEK估计，MLCC在电动汽车中的使用量预计从年的7,/辆增加到年的15,/辆，到年MLCC单车使用量将快速增加至30,/辆，这意味着对电动汽车用MLCC的需求量应该每两年翻一番。据村田预测，相较于传统燃油车，MLCC用量在混合动力汽车/插电式混合动力汽车中增加了4.1倍，在纯电动汽车中增加了5.2倍。因此以MLCC为代表的被动元器件的车用需求将随着电动汽车渗透率提升不断扩大。
2.3.3通信领域
第五代移动通信技术（5G）引发极高的市场